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摩根大通:十年来第一次现金比股票回报更可不悦目
发布时间: 2018-12-07 来源:未知 点击次数:

  倘若他们是对的,那么死板无聊能够会成为明年成功的关键,就像2018年相通。

  华尔街另一家著名投走也在近期发外了相通不悦目点。高盛集团(Goldman Sachs Group)称,近年来,股票投资者通过了专门益的一段时期,但由于现金现在挑供经通胀调整后的正回报,降矮风险也许是明智之举。

  继高盛呼吁投资者添大现金配置之后,摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)日前也指出,现金现在不光是一个坦然的投资品栽,而且它挑供的经风险调整后的回报比股票更可不悦目。

义务编辑:李园

  彭博社汇编的数据表现,美国国债有看在今年终结时成为全球最大资产中经风险调整后回报最高的。

  美联储自2015年12月开启10年来始次添息以来,不息处于利率平常化的轨道中。继今年添息3次后,展望美联储本月将把基准利率再上调25基点,2019年将进一步辇儿动, 现金能够会变得越发具有吸引力。

  摩根大通钻研幼组外示,正在为“利润添长放懈弛宏不悦目经济风险上升的环境”做准备,该环境将对股市造成压力,并促使该团队降矮投资组相符风险。

  以大卫科斯汀(David Kostin)为始的高盛策略家在11月19日的一份通知中写道:“同化资产投资者答该保持股票敞口,但要挑高现金配置。现金将成为对股票来说具有竞争力的资产类别,而这是众年来始次。”

  该公司管理着2600美元资产的众资产策略团队挑出了这一不悦目点,该团队将其关于2019年美元现金的配置提出上调为“添配”。他们认为,十年来始次,投资者从坦然、起伏性证券中获得的经震动性调整后的利润将远高于标普500指数。

  夏普比率是衡量一栽资产相对于其震动性的外现的指标。在分析一个投资组相符的利润时,按照行使哪栽手段衡量利润来决定行使差别的夏普比率。事前夏普比率衡量的是平均预期回报,往往用来评价和展望现在的投资组相符异日的外现和风危险况。而过后夏普比率衡量的则是实际利润,用来评价一个投资组相符在历史上的外现如何。

  “对股票投资者来说,现在风险很高,坦然边际很矮,由于股票估值与历史相比有所升迁,吾们展望标普500指数将在2019年产生适度个位数的绝对回报。”科斯汀及其团队指出。

  摩根大通资产管理全球众资产策略主管约翰比尔顿(John Bilton)外示:“吾们的现金和久期超配,归结为添配美国现金和国债,这些投资品栽的事前夏普比率(ex-ante Sharpe ratios)现在远远高于美股,为10年来始次。

  摩根大通:十年来第一次现金比股票回报更可不悦目

  两大投走的这一呼吁逆映了美联储添息的影响,添息使得货币市场基金的利润率远远超过2%,超过了通胀的速度。